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四大IT集团助力自主可控生态加速成熟 附自主可控概念龙头股

0 趋势阁 趋势阁 2019-09-15 504

自主可控、国产化替代进展迅速


根据通信世界网,“十三五”时期是我国全面推进经济和社会信息化的关键时期,为了“大力推进自主可控信息系统建设,摆脱信息技术受制于人的局面”,国家高度重视自主可控信息产业的发展,明确了计算机信息系统的自主、可控、安全需求,大力推进党、政、军及关系国家安全的关键行业的网络安全建设和自主可控信息系统建设,并相应的出台了一系列的政策和要求,牵引自主可控信息产业的发展。


近两年自主可控在政府、重点行业快速推进,形成了良好的示范效应,根据通信世界网,以武汉市洪山区为例,洪山区推进电子公文全国产化项目二期试点工作,项目构建了安全可靠应用的必备软硬件环境,包括全国产服务器、操作系统、数据库、中间件等产品设备的融合适配和应用。该项目全面验证国产化自主可控软硬件设备在构建党政核心业务系统的可用性、可靠性、兼容性,推动全国产自主可控信息产业的持续发展,并且验证了国产化软硬件组合的支撑和服务能力。


自主可控在重点行业取得重大突破


金融领域国产化正在快速推进,根据中国金融新闻网的报道,中国建设银行国产化办公自动化系统日前在境内外分支机构全面部署上线。该系统是由建行和中国电子信息产业集团下属中软信息系统工程有限公司合作开发,基于飞腾中央处理器+麒麟操作系统为核心的自主安全可控平台,率先在国内金融业中实现了办公自动化系统的软硬件全国产化替代。


电力行业同样在进行国产化替换,根据环球网的报道,2019年9月3日,南方电网深圳供电局与华为在深圳举办数字电网技术创新技术与应用峰会并联合发布ICT联合创新实验室成果。大会展示了华为Atlas人工智能计算平台、鲲鹏计算产业生态、5G、和物联网技术在电力行业的创新解决方案。大会发布的解决方案还展现了电力行业首次部署华为鲲鹏生态体系,涵盖操作系统、处理器、服务器和存储等IDC软硬件资源全栈解决方案,并搭建了首个电力业务XTR应用业务迁移验证平台,为电力核心业务迁移至鲲鹏计算产业生态的稳定性和兼容性提供了技术验证保障。


软件厂商积极参与国产化生态建设


用友网络是国内企业软件龙头之一,根据用友网络官网微信公众号,2019年7月23日,鲲鹏计算产业发展峰会在北京举行,用友网络CEO/总裁陈强兵出席大会并发表演讲。陈强兵表示,生态力量是云服务发展强有力的支撑,用友和华为将发挥各自优势,共同打造自主可信的企业云服务新生态,推动云服务产业长远、快速、高效发展。陈强兵还表示,用友已经完成了NCCloud、A++等产品和华为基础设施如华为数据库、鲲鹏云等产品的适配工作,成为“华为云鲲鹏凌云计划”首批企业应用战略合作伙伴。我们认为,未来越来越多的应用软件厂商将加入国产化浪潮,共同完善国产化软硬件生态。


目前我国自主可控产业链可大致分为,基础软件(操作系统、数据库、中间件)、基础硬件(CPU、服务器、存储、网络设备)、应用软件(企业服务)三大类,我们认为,目前我国深度参与的自主可控产业的主要是我国4个大型IT集团,包括CEC、CETC、中科院系和华为。CEC旗下有两家主要安可单位,分别是中国软件和中国长城,中国软件涵盖操作系统、数据库、中间件、企业应用软件和网络设备、中国长城涵盖服务器、CPU、存储。CETC旗下主要安可单位是太极股份,整个CETC集团涵盖了操作系统、数据库、中间件、企业应用软件等。中科院旗下主要安可单位是中科曙光,中科院系企业涵盖了操作系统、服务器、存储、CPU。华为强势进入国产化领域,布局操作系统、CPU、服务器、存储。我们认为,在4大IT集团的支持下,国产化软硬件能力将进一步加强,生态将逐渐成熟,国产化替代有望加速前进。



中国电子集团(CEC):中国电子集团成立于1989年5月。2000年成为中央直接管理的国有重要骨干企业。2005年8月,重组整合中国长城计算机集团公司。目前中国电子拥有全资及控股二级企业22家,控股上市公司14家,员工总数14.3万人。中国电子致力于打造网络安全和信息化产业国家队,以网络安全作为核心主业和核心能力,主营业务涵盖网络安全、新型显示、集成电路、高新电子、信息服务等国家战略性、基础性、先导性电子信息产业领域。中国电子是国内领先的自主可控软硬件产品及信息安全服务提供者,拥有从操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统的可控软件产业链。


中国电子科技集团(CETC):中国电子科技集团有限公司成立于2002年3月1日,是以原信息产业部直属电子研究院所和高科技企业为基础、组建而成的国有大型企业集团,是国家批准的国有资产授权投资机构之一,主要从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设,重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件的研制生产。


中科院:中科院不仅作为高校为我国培养高端科技人才,更是从产业支持我国科技行业发展,根据其官网,目前其直接投资的全资或控股企业共27家企业,其中包括我们熟知的联想控股,其他企业主要为IT领域相关企业。A股上市公司中科曙光大股东为中科算源隶属于中国科学院计算技术研究所,其国产服务器、存储有力的支持了我国IT建设。


华为:华为创立于1987年,是全球领先的ICT(信息与通信)基础设施和智能终端提供商,目前华为有18.8万员工,业务遍及170多个国家和地区,服务30多亿人口。根据财经时报的报道,7月23日,鲲鹏计算产业发展峰会上,华为轮值董事长徐直军表示,华为计划在未来五年内投资30亿元来发展鲲鹏产业生态。徐直军表示,面向多样性计算时代,华为将携手产业合作伙伴一起构建鲲鹏计算产业生态,共同为各行各业提供基于鲲鹏处理器的IT基础设施及行业应用。华为将聚焦于鲲鹏和昇腾处理器、鲲鹏云服务和AI云服务等领域的技术创新,开放能力,使能伙伴,共同做大计算产业。华为已构建在线鲲鹏社区,提供加速库、编译器、工具链、开源操作系统等,帮助合作伙伴和开发者快速掌握操作系统、编译器以及应用的迁移调优等能力。


1. 9月建议关注


南威软件:公司是电子政务整体解决方案提供商和智慧城市综合开发商,主要从事软件开发,以电子政务解决方案提供商、智慧城市产业链资源整合运营商和大数据应用与服务提供商为定位,从事智慧城市、政务、党务、公安、交通、水利、大数据等领域的软件研发和互联网分享经济平台的建设运营。目前行业景气度和需求明显大幅提升,公司将处于高增长通道,另外公司的各项创新业务也开始扭亏,逐步贡献业绩。风险提示:互联网+政务推进不及预期,应收款坏账及现金流恶化。


四维图新:公司是中国领先的导航地图和动态交通信息服务提供商,公司产品和服务充分满足了汽车导航、消费电子导航、互联网和移动互联网、政府及企业应用等各行所需。2017年,公司收购杰发科技,杰发科技作为国内汽车电子芯片行业主要代表企业之一,致力于以“中国芯”来促进中国汽车产业的发展由大变强,公司成为目前国内首家面向自动驾驶在高精度地图、算法、芯片几处关键节点布局的企业。风险提示:传统高精度地图业绩下滑。


恒生电子:金融IT领域的绝对龙头,资管新规落地带来改造空间。公司已经覆盖整个金融领域IT业务,并且市占率遥遥领先。我们认为,未来公司将在传统金融IT领域持续领先,在AI、区块链等新技术的投入也将转化为产品及市场竞争优势,看好公司长期发展能力。风险提示:下游需求低于预期的风险;金融监管趋严的风险。


宝信软件:受去产能和环保政策影响,钢铁行业产能复苏使大型钢铁企业首先受益,大型钢企是软件产品主要消费者。宝信软件承担武宝整合信息系统的任务,包括ERP、MES等,自上而下全面替代。我们认为受云计算和大数据影响,制造业上云进度将加快,大型国有企业的软件实施将成为先进制造的关键,宝信具备软件+服务+运营能力。风险提示:制造业云计算需求不足。


用友网络:公司是领先的综合型、融合化、生态式的企业服务提供商,基于移动互联网、云计算、大数据、社交等先进技术,用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台,畅捷通公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用。中国及亚太地区超过400万家企业与公共组织通过使用用友软件和云服务,实现精细管理、敏捷经营、业务创新,目前公司正在积极向云转型。风险提示:软件云化进度不达预期。


浪潮信息:公司是国内服务器绝对龙头,根据Gartner的数据,其2017年出货量稳居全球第三,增速全球第一。其2017年的销售额和出货量增长率,就分别达到了81.7%和50%,在云计算加速发展的大背景下,对于x86服务器需求持续保持高位,也使得公司业绩快速增长,另外公司大力布局AI服务器,在BAT中取得较大的市场份额。风险提示:AI服务器出货量不达预期。


广联达:公司的主营业务为立足建筑产业,围绕工程项目全生命周期,为客户提供以建设工程领域专业应用产品和解决方案,经过二十年的发展,公司业务领域由招投标阶段拓展至设计阶段和施工阶段;产品从单一的预算软件扩展到工程造价、工程施工、产业新金融等多个业务板块,涵盖工具类、解决方案类、大数据、移动互联网、云计算、智能硬件设备、产业金融服务等业务形态,累计为行业二十余万家企业、百余万产品使用者提供专业化服务。风险提示:新业务、新产品拓展低于预期的风险,人力成本上升的风险。



2.策略和方向:寻找景气和变化


(1)云化软件:我们提出云化软件的两种类型,通用型和专用型,不同的发展路径和不同的估值体系。建议关注:A股:广联达、用友网络、恒生电子、石基信息、H股:金蝶国际。


(2)信息基建:我们认为2019年是信息基建元年,信息基建受到安可和新周期双景气支撑。建议关注宝信软件、浪潮信息、中科曙光、中国软件、中国长城、启明星辰、卫士通。


(3)人工智能:看好人工智能的快速落地和产业化,建议关注科大讯飞、恒生电子、浪潮信息、中科曙光、海康威视、大华股份、苏州科达、四维图新。


(4)金融科技:建议关注恒生电子、赢时胜、长亮科技。资管新规指出金融机构需要在过渡期实现资管业务的全面规范,并要求银行成立资管子公司。我们预估,包括五大行、全国性商业银行、城商行等,将在未来一段时间内陆续对资管系统进行改造,带动银行IT需求高增长。


(5)医疗IT:医疗信息化的投入抗周期,关注卫宁健康、创业软件、思创医惠、久远银海。


(6)中小型科技企业:过去两年的极致白马行情导致大量的低估值中小型科技企业出现,值得从中挖掘投资机会,建议关注南威软件、恒为科技、苏州科达。


来源:海通证券


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