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5G商用牌照或于6日发放,基金、机构钟意这些概念股

0 趋势阁 趋势阁 2019-06-05 695

6月5日消息,据媒体报道,接近运营商内部人士透露,工信部或将明日发放5G商用牌照。6月3日,新华社报道,近期工业和信息化部将发放5G商用牌照,我国将正式进入5G商用元年。


对此,市场分析人士认为,5G商用牌照发放时间超预期,是5G概念股获得市场关注的原因,此前行业预期5G商用牌照将在9-10月份发放,由于各家运营商建设进度较快,使得商用牌照得以提前发放。


逾六成5g概念股被基金押注


受此消息影响,5G概念连续三日逆势走红。


一片涨势中,那些押中宝的基金再度被关注。统计显示,截至2019年一季度末,在74只5G概念股中,有50只概念股被公募基金持有,占比达67%。


被基金持股数量较大的个股有中兴通讯、东山精密、深南电路、烽火通信,信维通信、海格通信、鹏鼎控股、卫士通、光迅科技等,持有这些上市公司的基金数量最多达258只,最少的也有19只。


今年以来,受到各种利好因素影响,5G等科技股一度涨势如虹,相关概念股被机构宠爱。不过有意思的是,公募基金并未“照单全收”。有媒体报道,基金并没有押注那些缺乏基本面支撑、股价大涨的5G概念股。


东方通信为例,其股价今年初曾迎来11个涨停,此后又大幅震荡,截至目前,今年来涨幅超100%。其一季报显示,公司营收与利润出现双降,前者同比下降5.3%,后者同比下降31.14%。这也从一定程度上反映出,作为专业投资机构,公募基金着力点依旧围绕基本面展开。


5G产业链掘中机构最关注这三股


从4G网络的发展痕迹来看,安信证券通信团队在研报中指出,基站无源天线技术成熟,我国厂商在4G商用初期已占据主要市场份额。在2014年全球基站天线厂商发货量排名中,我国五大厂商位列前十,合计发货量已经超过全球总量的一半。


2014年我国五大基站天线厂商发货量和市场份额。数据来源:安信证券


东兴证券则对5G产业链环节中的基站天线进行了测算,预计总投资为416亿元,而按照每个基站每副天线对应1套射频模块,宏站每套射频模块预计10000元,小站每套射频模块预计4000元,基站射频的预计总投资则为1472亿元。


5G各产业链环节投资规模。数据来源:东兴证券


中信建投TMT团队最新研报表示,5G商用牌照发放时间点可能是最近1-2周,端午节前也有很大概率。年初给市场的预期是今年三大运营商5G建设量在10万站左右,但有可能三大运营商2019年5G建设量会超过15万站。


中信建投认为,首批5G牌照大概率以“3+1”的方式总共发下4张,三大运营商各1张,广电有1张。广电系是全新增量,基于前期700MHZ时点的智慧社区、智慧城市形成其特有的5G布局,同时与超高清技术相辅相成,为4K/8K提供全面解决方案,到2022年整个超高清视频产业将超4万亿。


再来看滤波器件,滤波器是通信系统关键环节。由于通道数的成倍增长,5G滤波器相较4G的数量有大幅的增加,同时由于介质滤波器原料成本较低,量产技术成熟后单个滤波器的价格将下降,综合起来,整体5G滤波器的市场较4G有较大弹性,信达证券测算投资份额在665亿元左右。


联讯证券发现,以工信部向运营商发放正式牌照为时间节点,前后半年左右通信行业相比于沪深300指数具有较好的超额收益。若工信部将向运营商近期发放正式的5G牌照,因此现阶段是较好的配置时间窗口。

2008年-2018年通信行业十年走势。数据来源:联讯证券


提出类似观点的还有中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成,他在6月3日晚间的电话会议上表示:“测算2019年中国5G投资在250亿元-300亿元之间,但在5G提速背景下带来增量是大概率的,会再追加,甚至有100多亿增加的可能,更多是对产业信心以及业绩的支撑。 5G是偏中长期且具备较高确定性的投资板块,建议大家还是择机关注。”


而从无线设备的环节来看,东兴证券建议重点关注拥有5G大规模天线技术的核心厂家,以及天线和视频一体化趋势的行业变革对天线厂家的影响。至于基站射频则要重点关注拥有5G中低高频段射频的研发量产能力厂家,以及与主设备商技术协同与合作深度。


“5G时代,Massive MIMO技术、基站架构的升级、基站的建设直接提升了天线、PCB等产业链环节的价值。此外超密组网技术的引入,使小基站数量在5G时代有望显著增长,国内小基站供应商预计将在未来几年明显受益。 ”太平洋证券如此表示。


综合各家券商研报来看,5G网络的无线设备环节中,上市公司京信通信、东山精密、*ST凡谷最受机构关注。


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