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干货:复盘5月展望6月,市场预期开始修复,六月核心主线布局方案!

2 趋势哥 趋势哥 2019-05-30 1582

5月行情总体低于预期,但结构性行情异常鲜明。6月行情存在众多不确定性,但我们认为结构性行情依然会持续,行情的参与性甚至好于5月。


复盘5月展望6月


虽然5月的行情低迷的直接原因在于贸易争端再次升级,但此轮调整行情,实际上从4月已经开始酝酿。


4月19日政治局会议召开,财新《政治局会议宣告宽松政策结束》一文出炉,这篇文章广为传播,很大程度影响了市场对政策、流动性等方面的预期。正因此,从4月22日开始,指数开始持续下跌,机构资金开始撤退。


5月6日凌晨,特朗普推特发文加征关税,贸易争端再次升级。5月6日当天指数出现大跌,虽然后续指数跌幅有限,但由于贸易争端再启扭转了市场对争端解决的乐观预期,各路资金开始撤退,市场成交量低迷,行情再次降温。


指数5.png


回顾5月的行情,预期紊乱以及预期转向是行情低迷的根本原因。市场对宽松货币政策的预期出现了紊乱,而不是年初的一致乐观,贸易争端突然转向,市场的不确定性再次加剧。如果这2个问题不能解决,6月依然难以回到趋势性上涨行情,因为只要上涨,主力机构就会出现抛压


目前来看,流动性预期紊乱的问题并没得到根本性解决,但问题已经大幅缓解,因为市场已经改变了之前的盲目乐观预期。贸易争端在6月依然具有很大不确定性,中性的看要做好持久战的准备,这依然会是压制6月行情的重要因素。因此,6月出现趋势性行情概率很小,震荡行情或将继续表现。


不过,我们认为6月行情的参与性会好于5月行情,5月行情主线在于情绪驱动的战略性板块题材炒作,这样的行情波动剧烈,并不适合大多数人参与。6月的行情,或将有所不同。


其一,指数已经跌到关键支撑位目前指数下方存在多重支撑,磨底迹象越来越明显,即便是后续出现回补缺口,下行空间也不大。


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其二,市场预期已经开始修复。这得益于两个方面的原因:一个是活跃资金持续进攻题材,题材运行周期有望影响情绪运行周期;另一个是有关部门多次发声,这直接扭转市场的情绪预期。


其三,科创板有序推进,6月有可能出现里程碑事件。6月5日,第一批科创板企业即将上会,科创板的推出进度再次超出市场预期。如果6月科创板IPO正式开启,如此里程碑意义的事件,市场再次大跌的可能性微乎其微。


正因此,我们认为6月并不像5月,只是少数人能够参与的行情,个股已经深跌,情绪回暖之后,不论是修复行情还是主线行情,可参与性都强于5月。


主线机会的维度


在市场整体弱势、机构做多情绪匮乏的情况下,主线机会的选择首要考虑的应当是情绪的逻辑,其次是题材的逻辑,此后再次基本面的逻辑。


首先,在没有新的刺激性题材出现的情况下,市场情绪依然会围绕着“自主可控”这个战略性板块。这个板块虽然走势会反反复复,但当前而言是聚集做多力量最多的板块。除了活跃资金和普通散户以外,这也是卖方研究和主力机构当前最为关注的板块。所以说,如果市场没有出现超预期题材,国产芯片、国产软件等板块依然值得关注。


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其次,从题材逻辑出发,科创板和国企改革是确定性比较高的题材。科创板毋庸置疑是2019年资本市场最重要的大事,即便是后续新鲜感降低,但如果6月落地,题材炒作的确定性还是很明确的,只是行情的级别和发展的方向要根据后续市场博弈而定。


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国企改革和科创板比较类似,这个题材这两个月时不时都会动一下,原因很简单,第四批名单出炉在即,稍有风吹草动,活跃资金都会开始进攻。如果6月这个名单真能落地,这将会出现一波令人期待的行情。


此外,调整到位的优质题材、突然爆发的新颖题材、经典的卡位题材要保持敏感性。调整到位的优质题材比如5G板块,这个板块既不缺人气,也不缺逻辑,还不缺催化,唯一缺的就是龙头的标杆效应再次带动一轮行情。


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经典的卡位题材比如超跌反弹题材、独苗重组题材,这样的题材虽然板块性行情会弱一些,但领涨个股的涨幅通常并不小。通常卡位题材的劣势在于,行情的持续性有限,并不适合大多数人参与。


在这里,我们对6月的机会方向作出了初步的概括,对于具体的机会我们并没展开,事实上也很难展开。大家可以继续关注我们的博客,我们会在行情爆发的第一时间做出相关提示。


风险提示:以上内容仅供参考,文中所提个股不构成买卖意见,交易有风险,投资须谨慎。


趋势哥

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已有2位网友发表了看法:

  • 铁板神算

    铁板神算  评论于 [2019-06-01 14:16:52]  回复

    来来来,老夫掐指一算:五穷六绝七翻车

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