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消费电子龙头股2018年业绩亮瞎眼,行业底部已现!

0 趋势哥 趋势哥 2019-02-11 1209

消费电子消费电子龙头公司相继发布2018年业绩预告或报告,业绩普遍大增一扫市场悲观预期。


消费电子龙头相继发布2018年业绩,业绩亮瞎眼行业底部已现!


信维通信1月30日发布2018年业绩预告,公司预计2018全年盈利9.8亿元-10.6亿元,同比增长10.23%-19.23%;其中扣非后净利润为9.4亿元-10.23亿元,同比增长49.53%-62.22%。


东山精密1月30日发布2018年业绩快报,公司2018年实现净利润8.25亿元,同比增长56%。


欧菲科技1月31日发布业绩快报,公司2018年全年盈利18.4亿元,同比暴增123%。


而另外一边,在产业链下游,其实是2018年整个智能手机行业的放缓,国内智能手机2018年销量同比下降15%。


整个资本市场都在预期消费电子已经不行了,对应的是消费电子个股普遍性的下跌,即便是受益5G预期的信维通信和东山精密股价也早已腰斩,仅有机构抱团的立讯精密还维持在高位。


但2018年的业绩却显示各大消费电子龙头维持了高速增长的态势,而2019年即将迎来第一批5G手机的发布,5G手机引发的换机潮将扭转智能手机销量下跌的颓势,整个消费电子行业在2019年将迎来估值修复+业绩加速上升的戴维斯双击的机会。


另外一方面,智能手机销量下跌的态势其实从2017年四季度就开始了,长达一年多的行业阴霾让不少行业内的小公司难以支撑,只能离开行业,龙头公司的市场份额得以进一步提升。


消费电子.jpg


2019-2020年,5G手机将拉动行业重回增长,在低迷期占领更多市场份额的龙头公司将最为受益。


下面我们来具体看各消费电子公司未来的业绩看点:


信维通信:无线充电加速渗透趋势不改,各类移动终端产品无线充电加速普及,目前公司的无线充电接收端模组已实现全球一流厂商的业务覆盖。

此外,5G时代来临,公司积极布局5G,先后设计20余款天线产品,目前已与多家芯片厂商进行合作,5G终端换机时将受益于5G时代射频前端变革带来的红利。


东山精密:消费电子这块的FPC业务贡献90亿营收和8.5亿利润,立足“iphoneASP料号增加+可穿戴产品”拓展战略,有效对冲了iphone出货量的波动风险,未来继续受益5G换机潮;


PCB方面,随着5G基站的全面铺开,公司产能利用率有望显著提升,展望未来三年,multek有望成为10亿美金营收级别的PCB大厂。

欧菲科技:公司2018年营收同比增长27%,归属净利润同比增长123%,营收和净利不对等主要是由于2017年末计提了减值,如果算扣非增长,欧菲的增长率应该在40%左右。


未来短期的业绩看点依然在于双摄和三摄渗透率的提升,不仅提升整体价值量,更能提升毛利水平,而且单机摄像头数目越多技术壁垒越高,到了三摄基本就没有几家公司在里面玩了,议价能力提升;


长期来看,主要看点在于公司在智能汽车领域的布局,尤其是车载镜头业务,2018年10月公司以非常便宜的价格收购了富士天津,以欧菲光超强的执行力,未来大概率也能把车载镜头业务做到行业龙头地位。


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