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央行7000亿大动作引爆A股:收复3400,大金融股"疯涨"!

0 趋势阁 趋势阁 2020-08-17 604

央行今天一早就搞了7000亿的大动作,释放重磅信号。消息一出,A股大涨


中国央行超量续做7000亿元MLF


央行8月17日公告称,央行今日开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做,充分满足了金融机构需求。本次MLF中标利率为2.95%,与上次持平。


公开信息显示,8月17日和26日分别有4000亿元和1500亿元MLF到期,本月合计有5500亿元MLF到期。


同时,央行今日开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.20%,与上次持平。Wind数据显示,今日有100亿元逆回购和4000亿元MLF到期。



央行超预期动作释放什么信号?


货币政策不会进一步收紧


央行续做规模远超到期规模,这是近几月所罕见的。要知道,4月以来,央行对到期MLF都是缩量续做。


4月,2000亿元MLF和2674亿元TMLF到期,央行分别续做1000亿元、561亿元;


5月,2000亿元MLF到期,央行续做1000亿元;


6月,央行推出“一次性续做”套餐,当月到期的2笔MLF共7400亿元,央行续做2000亿元;


7月, 2笔MLF和1笔TMLF到期,共计6977亿元,央行续做4000亿元。


方正证券首席经济学家颜色表示:


今天央行超量续作中期借贷便利(MLF)7000亿元并保持利率水平不变,流动性较6、7月份更加宽松。正如我们此前反复强调的,货币政以稳为主,不会进一步收紧,流动性方面会边际宽松进行支持。在国内疫情受到控制,经济基本面逐步走出疫情影响,7月实体经济数据进一步回升。在此背景下,央行将继续施行常态化货币政策,以稳为主,不会进一步收紧。


我们认为央行不会允许资金市场的利率水平长期持续过低,低利率会导致资源扭曲,资金空转套利。因此,央行一是将通过压缩LPR加点的方式降低贷款利率与实体经济融资成本,引导银行向企业让利。二是将通过直达的货币政策工具调结构,如再贷款。通过运用结构性货币政策工具降低长期资金利率。


央行将配合地方政府专项债的发行,货币政策将更加灵活适度,使流动性保持合理充裕,保证市场利率围绕政策中枢利率波动。综合来看,未来还将有1.5亿元的专项债陆续发行,且央行实现M2和社融显著高于去年的目标不变。在7月信贷数据略低于预期的情况下,我们认为未来货币政策将较6、7月份略微宽松一些。


当前货币政策的思路跟经济基本面的变化是一致的。若今年经济能维持企稳回升态势,我们预计年内MLF利率将保持不变。目前准备金率在9.5%左右,降准空间有限。在基本面持续变好的情况下,未来流动性将以精准滴灌为主,短期不会全面降准。若四季度出现风险,使基本面修复情况不及预期,不排除定向降准的可能。


中信证券固定收益研究主管明明表示,MLF超额续作规模较大超出市场此前预期,央行8月以来资金投放量明显增加,一改6、7月资金净回笼的趋势,一是因为市场流动性的需求比较大,根据货币政策报告,超储率处在相对低位,二是需要加强财政和货币政策的配合,8月国债和地方债的供给较大,需要流动性支持。此外,预计10年国债收益率有可能回到2.8%左右水平。


对于下半年货币政策走势,光大证券首席银行业分析师王一峰认为,货币投放将维持“总量适度”原则,降准、降息的频率和力度较此前将明显下降,更多是依靠公开市场操作、MLF等工具实现基础货币投放。在结构性工具的使用上,央行主要通过“三档两优”的法定存款准备金率框架、直达实体经济货币政策工具、普惠性再贷款再贴现额度、定向中期借贷便利、央行票据互换等工具,加强结构性调控。


A股大涨,成交重回1万亿


大金融集体爆发


受央行宽松信号影响,今日,A股三大股指高开高走,上证指数重回3400点上方。截至收盘,上证指数涨2.34%,深证成指涨1.88%,创业板指涨1.04%。盘面上,证券、保险、银行等大金融板块领涨,多只个股涨停。此外,数字货币、啤酒、光刻胶、黄金等板块表现活跃。



两市成交破1.1万亿,上一交易日有所放量,统计数据显示北向资金合计净流入57.13亿元。其中沪股通净流入41.33亿元,深股通净流入15.80亿元。



板块上,券商、银行、保险、房地产蓝筹板块集体上攻,白酒、食品饮料板块表现强势


券商板块高开高走,截止收盘,板块已有多家涨停,其中叠加公告利好“拟以26.74亿元购买大智慧15%股份”刺激的哈高科一字涨停。


消息上,1)郭树清表示稳步扩大金融业对外开放;2)深交所官宣,24日创业板所有股票将实行涨跌幅20%机制。创业板注册制首批企业于8月24日上市,预计将提振券商估值。市场活跃度维持高位,预计券商全年业绩增速的中枢有望抬升。创业板转融通机制的完善预计将提振两市融券余额的规模。



与券商联动的银行、保险等大金融板块也是大涨。银行板块成都银行涨停,保险板块中国人寿




四大因素引发大涨


方正策略分析,市场上涨受到四方面共同催化。


一是央行呵护流动性,今早央行超量续作MLF,本月MLF到期规模5500亿元,央行今日开展7000亿MLF并同时开展了500亿元7天期逆回购操作,央行8月以来资金投放明显增加,市场对流动性收紧的担忧消解;


二是证监会明确了证券公司在第三方网络平台开展业务的监管规范,有利于券商延展客户来源,金融混业经营的趋势逐步明晰;


三是银保监会主席郭树清周末撰文指出,不断完善资本市场基础制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金,将对资本市场带来长期利好;


中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清,日前在《求是》杂志刊发的署名文章:《坚定不移 打好防范化解金融风险攻坚战》。


其中提出:全力推动国民经济恢复正常循环,当前的首要任务是,在严格防控疫情反弹的前提下,全面恢复产业循环、市场循环、经济社会循环;加快金融供给侧结构性改革,加快养老保险第二和第三支柱建设,推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。


不断完善资本市场基础制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。


四是中美关系紧张的局势稍有缓解,上周末的第一阶段贸易协议评估会议延后,近期高层的表态释放了缓和中美关系的暖意。


另外,中国证监会原主席肖钢表示,中央强调,资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,具有枢纽地位,凸显了发展资本市场的重要性与紧迫性。从某种意义上来理解,中国从来没有像今天这样需要资本市场,这是我国进入工业化后期实现经济创新驱动、产业转型升级和高质量发展的必然选择。肖钢设想,中国资本市场将会成为全球人民币资产配置中心,可以海纳百川,兼收并蓄。


证监会原主席肖钢在接受专访时表示,T+0是境外资本市场普遍采用的一种基础性制度。根据国际证券服务业协会(ISSA)数据,44个全球主要市场中有42个市场允许T+0。目前,我国股票市场不允许T+0,而在交易所债券、债券ETF、黄金ETF等证券品种上允许T+0。长远来看,在A股市场实施“T+0”是交易制度未来改革的一个方向。但“T+0”也存在一些弊端,比如,容易诱发投机炒作行为,在特定的情况下可能会引发暴涨暴跌。不少实证研究表明,大部分参与T+0的个人投资者是亏损的,在我国目前个人投资者占比极高的情况下,何时实施、怎样实施T+0交易必须慎之又慎。蓝筹股盘子大,估值稳定,波动较小,抗操纵性强,率先试点T+0交易风险可控。


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